我们是中国领先的生鲜电商公司，具有可持续的长期增长。我们通过广泛的自营一线配送网络提供便捷、优质的购物体验，直接为用户和家庭提供生鲜农产品、预制食品和其他食品。凭借对消费者不断变化的需求的深刻洞察和强大的食品创新能力，我们成功推出了一系列涵盖多种食品类别的自有品牌产品。我们的许多自有品牌产品都是在我们的叮咚生产工厂生产的，使我们能够更有效地生产和提供安全优质的食品。我们的目标是成为生鲜食品购物的首选。
23Q4
总收入为人民币49.935 亿元（ 7.033 亿美元），而 2022 年同一季度的总收入为人民币62.006 亿元，主要是由于今年第二季度从多个城市撤出。 这也是由于 2022 年同一季度的高基数效应造成的，当时更多的新冠感染导致订单量激增。
产品收入为人民币49.224 亿元（6.933 亿美元），而2022 年同一季度的产品收入为人民币 61.380 亿元。
服务收入为人民币7100 万元（约合1000 万美元），而2022 年同一季度的服务收入为人民币 6270 万元，这主要是由于订阅叮咚会员计划的客户数量增加所致。
运营成本及费用总额 为人民币50.298 亿元（7.084 亿美元），较 2022 年同季度的人民币 61.545 亿元下降 18.3% ，具体情况如下：
销售成本为人民币34.678 亿元（4.884 亿美元），较 2022 年同期的人民币41.620 亿元下降 16.7%。销售成本占收入的百分比从 2022 年的 67.1% %u589E至 69.4%。毛利率从 2022年同期的 30.4% %u5C0F幅增长至 30.6%。
配送费用为人民币11.791 亿元（1.661 亿美元），较2022 年同期的人民币14.936 亿元下降 21.1%。配送费用占总收入的百分比从 2022 年同期的 24.1% %u4E0B降至 23.6%。这主要是由于区域处理中心和一线员工效率的提高。
销售和营销费用为人民币9780 万元（1380 万美元），较 2022 年同一季度的人民币 9110 万元增长 7.3%。销售和营销费用占总收入的百分比从 1.9% %u7565有上升至 2.0%
一般及管理费用为人民币9,390 万元（1,320 万美元），较 2022 年同季度的人民币 1.488 亿元下降 36.9% ，主要是由于专业服务费用和股权激励费用下降。
产品开发费用为人民币1.912 亿元（合2,690 万美元），较 2022 年同季度的人民币2.590 亿元下降 26.2% ，这主要是由于我们研发人力资源效率的提高。在倡导节约能源和资源的同时，我们将持续投资产品研发能力、农业技术、数据算法等技术基础设施，进一步提升竞争力。
#费用率收缩明显，但是大头仍然在配送费，如果这点不能正常收缩，那么公司的商业模式与超市并无一丁点区别
运营亏损为 人民币2190 万元（约合310 万美元），而2022 年同一季度的运营收入为人民币 5250 万元。
净亏损 为440 万元人民币（60 万美元），而2022 年同一季度的净利润为4990 万元人民币。
非 GAAP 净利润（不包括股权激励费用的非 GAAP 指标）为人民币1,630 万元（合230 万美元），而2022 年同季度非 GAAP 净利润为人民币1.158 亿元此外，非 GAAP 净利润率（即公司非 GAAP 净利润占总收入的百分比）为 0.3%，而 2022 年同季度为 1.9%。
2023
营收细分：
其他重要数据
截至2023年12月31日，现金及现金等价物和短期投资为人民币53.092亿元（7.478亿美元） ，而截至2022年12月31日为人民币64.930亿元。
业绩指引
历年历季度业绩：
S：
2023自然年，全年营收200亿人民币，毛利61亿，净利润-1亿。
公司在2023年经历了收缩的一年。2023年的营收低于2022年持平2021年，但是毛利高于2021年。仅低于2022年的（疫情）高峰期。
当初每日优鲜倒闭时，我就对这家公司保有信心。因为财报显示，公司在江浙沪尤其上海地区是实现盈利的。2022年以来，公司也奉行了收缩政策。不扩张，退出亏损区域，休养生息。
从资产负债表看，公司占用上下游供应商现金流，大约每个季度产生1600万的利息收入。这也是公司商业模式还算可以的证明。
2024年，叮咚买菜基本能实现扭亏为盈。未来净利率水平甚至能达到3%水准。并实现正向现金流。
当前市值2.51亿美元，对应前瞻PS约0.1x。
最近跟踪：
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