权益回顾——整体走势：
周内权益呈大幅缩量、震荡上行的走势。全A当周上涨1.62%，周内权益指数全面上涨，周内各指数涨幅较为平均，除科创板微跌0.05%外，其余各指数涨幅均在1-2%之间，年内上涨的权益指数有5个，分别为上证50、沪深300、上证综指、深成指和中证500。
北交所周内震荡下行，全周下跌1.1%，成交额日均在45亿元左右，环比下行10亿元。
成交方面，当周日均成交金额为9498.37 亿元，环比下行 1,710.53 亿元，全周仅周一成交超过万亿，周三则一度跌破九千亿。
截至2024-05-10，主要观测权益指数中近三年PE分位数最高的是中证500，当前PE为20.02 ，处于近三年88.6%，处于近三年PE分位数最低的是创业板指，当前PE为11.79，处于近三年的16.3%。
图1 年内全A走势
图2 年内主要权益指数涨跌幅
图3 年内日均成交数据
图4 各权益指数近三年PE分位数
权益回顾——分行业：
行业方面，当周上涨行业更多，其中当周上涨行业有26个，下跌行业有5个。涨幅居前的行业分别为农林牧渔、国防军工和建筑材料，涨幅分别为5.7%、4.7%和4.5%，跌幅居前的行业分别为计算机、通信和传媒，周内分别下跌-3.2%、-3.1%和-2.0%。
Wind概念指数中，涨幅居前的分别是人造肉、航运精选指数和水电指数，涨幅分别为8.4%、8.3%和8.2%，跌幅居前的分别是ST板块指数、光模块(CPO)指数和医保支付改革指数，跌幅分别为-9.0%、-6.7%和-6.5%。
当周比较热门主线主要是涨价板块，包括合成生物、磷化工等，商业航天叠加军工板块也有异动，其他包括航运和水电板块（其实也是涨价的逻辑）；跌幅方面，ST板块调整最多，当周下跌在9%，其他主要是TMT的细分指数。
图5 周内申万一级行业涨跌幅
图6 周内细分指数涨跌幅
资金动向：
北向资金当周净流入48.42 亿元，近三个月合计净流入730.06亿元。
公募基金方面，04月新发份额859.60 亿份，其中股基99.70 亿份，混合基44.50 亿份，债基700.00 亿份。
图7 北向资金近三月流向
图8 近一年公募基金发行情况
转债回顾——整体走势：
中证转债指数当周上涨1.93%，年内累计涨幅来到了3%。按评级来看，AAA评级当周平均涨幅为1.6%，AA 评级当周平均涨幅为1.7%，AA评级当周平均涨幅为2.4%。
图9 年内转债指数走势
图10 不同评级周内平均涨跌幅
个券来看，当周上涨个数475个，下跌59个。涨幅居前的以化工、机械设备和农林牧渔行业个券为主，主要是涉及了当周炒作的合成生物、商业航天、出海等概念，有部分双高券上榜；跌幅方面，跌幅靠前的以双高券为主，其余主要是TMT和有色的相关个股。当周破面转债29个，相比上周减少20个。
图11 周内涨跌幅前二十
上周市场判断：
权益预计将继续上行：符合判断。
转债向下空间小，具备较好的反弹空间，大盘转债目前是最优选择：符合判断。
本周市场判断：
权益预计将继续上行：
政策基调乐观：国内无太大变化，周一缺口预计下周不会立刻回补。
海外关注地缘因素：美债收益率涨跌不一，10年当周下行2BP，目前在4.5%，2年美债当周上行5BP，当前在4.88%。地缘局势依然较为紧张。
离岸人民币在7.23，当周小幅贬值。
关注点：大盘当周走势较强势，突破年线后上证本周创下年内新高，预计大盘会继续冲一冲3200附近，但上证周线已进入了超买区，预计2周内会开启调整。自年内低点以来，大盘并无实质性的调整，需要提防二次调整的风险，地缘因素可能会成为大盘调整的不确定因素。预计如果有调整，2830-2850应该是本次调整的极限位置，如能调整至此，是年内绝佳的加仓机会。随着债券端的持续低位，以沪深300和上证50为代表的核心资产可能会是表现更好的板块。
转债还有一定的上行空间，关注短期的中小盘弹性机会：
转债当周量价齐升，活跃度明显提升。当前平均价格来到了115.5元附近，处在20年以来的35%分位数。中位数价格来到了117.1元，为20年以来的38%分位数，无论均值还是中位数均较此前有了明显的性价比下降；
转债还有一定的上行空间，情绪并未完全到位，指数绝对收益有可能短期跟随权益冲顶至5%左右。如能顺利到达，跟随权益二次调整的回撤空间预计也会有3-5%的空间，需要关注回撤风险。
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